Continua la discesa per il mercato azionario inglese

Le azioni e le obbligazioni del Regno Unito sono scese, insieme alla sterlina , mercoledì dopo che il Fondo Monetario Internazionale ha aspramente criticato il massiccio pacchetto di tagli alle tasse annunciato la scorsa settimana dal nuovo governo.

La sterlina ha aperto a Londra di quasi 1 centesimo in meno rispetto a prima dell'intervento del FMI, scambiando a $ 1,0679 entro le 03:30 ET (07:30 GMT). Il FTSE 100 nel frattempo ha aperto in ribasso dell'1,9% al nuovo minimo di sei mesi.

Tuttavia, la mossa più inquietante è stata ancora una volta i mercati obbligazionari in cui gli investitori hanno continuato a scaricare Gilt, spingendo sempre più in alto il costo dei prestiti extra del governo.

Il rendimento del Gilt a 10 anni di riferimento è aumentato di altri 11 punti base al 4,61%, un nuovo massimo da 14 anni, mentre il rendimento del Gilt a 5 anni è aumentato di 12 punti base al 4,81%.

La velocità dell'aumento dei rendimenti obbligazionari è stata mozzafiato, rovinando i calcoli di finanziamento a lungo termine di tutti i principali attori dell'economia, dal governo alle imprese e ai titolari di mutui. Il rendimento a 10 anni è aumentato di 2,84 punti percentuali in meno di due mesi, una mossa mai vista negli ultimi cinque decenni.

Martedì, Reuters ha citato un portavoce del FMI che ha affermato che: "Date le elevate pressioni inflazionistiche in molti paesi, incluso il Regno Unito, non raccomandiamo pacchetti fiscali ampi e non mirati in questo momento, poiché è importante che la politica fiscale non funzioni con finalità trasversali alla politica monetaria".

I commenti sono arrivati ​​dopo che l'ex segretario al Tesoro degli Stati Uniti Larry Summers si è detto "sorpreso dal fatto che non abbiamo sentito nulla dal FMI", dato che "una crisi valutaria in una valuta di riserva potrebbe avere conseguenze globali".

Il ruolo della sterlina come valuta di riserva internazionale è quasi svanito negli ultimi anni poiché il peso relativo del Regno Unito nel PIL mondiale si è ridotto. Ciononostante, i mercati globali si sono spaventati alla vista di un paese che tradizionalmente ha mantenuto un alto grado di stabilità finanziaria, ricorrendo a misure così estreme per far fronte agli shock economici della pandemia, alla guerra della Russia in Ucraina e all'impennata dei prezzi dell'energia che hanno lo ha accompagnato.

Martedì, anche la società di rating Moody's si è unita al coro di critiche, affermando che "Grandi tagli alle tasse non finanziati sono crediti negativi".

Moody's ha affermato che una tale mossa "porterà a deficit strutturalmente più elevati in mezzo a costi di finanziamento crescenti, prospettive di crescita più deboli e forti pressioni sulla spesa pubblica derivanti dalla pandemia e da un decennio di austerità".

La volatilità sembra anche aver danneggiato ulteriormente la reputazione del Partito conservatore nella gestione dell'economia. Un sondaggio d'opinione YouGov pubblicato dopo che il "mini-budget" ha mostrato al partito laburista di opposizione 17 punti di vantaggio - il suo più grande vantaggio di sempre.